بازارهای رمزنگاری در یک وصله آهسته گرفتار شده اند و یکی از برجسته ترین ارائه دهندگان نقدینگی در صنعت فکر می کند که توضیح بیشتر خارج از فضای دارایی دیجیتال است.

اسپنسر هالارن، رئیس بازار در GSR، می گویدکندی بازار کریپتو تا حدی ناشی از انتقال سرمایه به سمت سرمایه گذاری های هوش مصنوعی است.در مصاحبه اخیر،او گفت که کاهش سرعت دارایی های دیجیتال تا حد زیادی توسط سرمایه در حال چرخش بی سر و صدا به زیرساخت های هوش مصنوعی هدایت می شود و نقدینگی را از بازارهای رمزنگاری خارج می کند، درست همانطور که سرمایه گذاران امیدوار بودند که یک قدم جدید بالاتر باشد.

فشرده سازی هزینه های هوش مصنوعی Big Tech

مقیاس آن چرخش قابل توجه است.پنج شرکت بزرگ فناوری تنها در سال 2026 بین 600 تا 725 میلیارد دلار برای زیرساخت های هوش مصنوعی هزینه می کنند که تقریباً 77 درصد نسبت به سال 2025 افزایش یافته است. آمازون با حدود 200 میلیارد دلار در نظر گرفته شده برای مخارج سرمایه ای مرتبط با هوش مصنوعی پیشتاز است، آلفابت بین 175 تا 190 میلیارد دلار را هدف قرار داده است و محدوده مایکروسافت تقریباً بین 120 تا 190 میلیارد دلار است.

شرکت‌های بزرگ فناوری که برای تامین مالی زیرساخت‌های هوش مصنوعی سهام صادر می‌کنند، نقدینگی بازار گسترده‌تری را کاهش می‌دهند.هالارن مستقیماً در مورد تأثیر آن بر دلار بیت کوین و ارزهای دیجیتال به طور گسترده تر صحبت کرده است و به آن اشاره کرده است"کریپتو یک ارز تامین مالی برای بسیاری از این موارد است." پروژه های گلدمن ساکس پیش بینی می کند که هزینه های سرمایه ای انباشته ابر مقیاس کننده می تواند بین 5.3 تریلیون دلار تا 7.6 تریلیون دلار از سال 2025 تا 2030 باشد.بعید است که فشار بر نقدینگی دارای ریسک گسترده تر به خودی خود به سرعت کاهش یابد.

دو کاتالیزور که می توانند جریان را تغییر دهند

راه‌اندازی برای بازیابی رمزارز بستگی به دو چیز دارد که تقریباً همزمان انجام می‌شوند: کاهش اشتهای سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی و پیگیری فدرال رزرو برای کاهش نرخ‌ها.

در سمت هوش مصنوعی، هالارن استدلال می کند که یک چرخه سرمایه گذاری خنک کننده می تواند سرمایه را به سمت دارایی های دیجیتال هدایت کند.او پیشنهاد کرد که بازگشت نقدینگی می‌تواند به حمایت از قیمت‌های بالاتر بیت‌کوین کمک کند، منطقی که نشان می‌دهد چگونه کریپتو در طول تاریخ به تغییرات در سیاست‌های پولی و چرخه‌های نقدینگی گسترده‌تر واکنش نشان می‌دهد: زمانی که سرمایه ارزان‌تر و در دسترس‌تر می‌شود، دارایی‌های ریسکی مانند BTC دلار سود می‌برند.

در جنبه کلان، کاهش نرخ فدرال رزرو این پویایی را بیشتر تقویت می‌کند، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های ریسک را کاهش می‌دهد و به طور بالقوه باعث تشویق جریان‌های جدید به بازارهای ارزهای دیجیتال می‌شود.هالارن از GSR می گوید خنک کردن سرمایه گذاری در هوش مصنوعی و کاهش نرخ فدرال رزرو می تواند نقدینگی تازه را به بازارهای ارزهای دیجیتال بازگرداند.به نظر نمی رسد که هیچ یک از کاتالیزورها به تنهایی قریب الوقوع باشند، اما با هم می توانند زمینه را برای دلار بیت کوین و بازار گسترده تر تغییر دهند.

در حال حاضر، هالارن محیط فعلی را به عنوان یک بازار کند توصیف می کندمشتریان به طور فزاینده ای بر برنامه ریزی بودجه بلندمدت، پوشش فرابورس و سرمایه گذاری در دارایی های دنیای واقعی تمرکز می کنند.این وضعیت محتاطانه منعکس کننده بازاری است که قبل از سرمایه گذاری جدید منتظر سیگنال های واضح تر است.

منابع:
The Cryptonomist: GSR Crypto Market Maker علت کند شدن کریپتو را فاش می کند
یاهو فاینانس: چرا عرضه اولیه سهام پرفروش SpaceX ممکن است اخبار بد بیشتری را برای رمزارزها بیان کند
خلاصه Crypto: ولگردی و ولگردی هزینه های هوش مصنوعی Big Tech به 600 میلیارد دلار می رسد و اثرات موج دار می تواند بازارهای رمزنگاری را تغییر دهد.