حاکمیت اول، فناوری دوم

نیلمینی روبین (نیلمینی روبین) ، مدیر ارشد سیاستگذاری در hedera، از مقاله‌ای در Finextra که روز سه‌شنبه منتشر شد، برای طرح یک نکته‌ی مهم استفاده کرد: مزایای ذکر شده‌ی توکن‌سازی، از جمله شفافیت، انطباق قابل برنامه‌ریزی و قابلیت حسابرسی، تنها در صورتی قابل تحقق هستند که چارچوب‌های حاکمیتی از ابتدا در یک سیستم طراحی شوند، نه اینکه بعداً به روز شوند.

صنعت مالی تا حد زیادی توکن‌سازی را به عنوان یک مشکل فناوری مطرح کرده است. موضع روبین این است که کار دشوارتر، نهادی است. پرداخت‌های فرامرزی امروزه به واسطه‌های متعدد، رویکردهای انطباق متفاوت و چارچوب‌های تسویه حساب متمایز در حوزه‌های قضایی متکی هستند و این امر باعث ایجاد اصطکاکی می‌شود که هزینه‌ها را افزایش داده و تسویه حساب در تجارت، حواله‌ها، توزیع کمک‌ها و پرداخت‌های بین بانکی را کند می‌کند. توکن‌سازی مسیری را به سوی تسویه حساب یکپارچه‌تر ارائه می‌دهد، اما، به گفته او، افزایش بهره‌وری تنها در صورتی محقق خواهد شد که حاکمیت با فناوری همگام باشد.

روبین با استناد به استانداردهای CPMI-IOSCO و هیئت ثبات مالی در کنار قوانین سطح قضایی مانند قانون استیبل کوین وایومینگ، نشان می‌دهد که چگونه توکن‌سازی می‌تواند شفافیت و ضمانت‌های عملیاتی را به گونه‌ای در خود جای دهد که با اولویت‌های گسترده‌تر گروه ۲۰ همسو باشد. او هشدار می‌دهد که بدون هماهنگی در چارچوب‌های قانونی و انتظارات نظارتی، سیستم‌های توکن‌سازی شده خطر تکرار همان چندپارگی‌ای را دارند که در حال حاضر پرداخت‌های فیات را با مشکل مواجه می‌کند. کار مرکز نوآوری BIS بر اهمیت این موضوع در مقیاس بزرگ تأکید می‌کند: پروژه نکسوسکه هدف آن اتصال چندین سیستم پرداخت فوری داخلی در سطح جهانی است، و پروژه mBridge، یک پلتفرم چند CBDC برای پرداخت‌های عمده‌فروشی فرامرزی، هر دو در کنار خود فناوری، طراحی حاکمیتی و قانونی را در مرکز معماری خود قرار می‌دهند.

پاسخگویی، شمول، و محدودیت‌های زیرساخت به تنهایی

روبین بحث حاکمیت شرکتی را فراتر از قابلیت همکاری به دو حوزه دیگر گسترش می‌دهد. در مورد شفافیت و انعطاف‌پذیری، او به دفاتر کل مشترک، سوابق غیرقابل دستکاری و تأیید رمزنگاری به عنوان ابزارهایی اشاره می‌کند که تضمین بلادرنگ را در بین مؤسسات امکان‌پذیر می‌کنند. چارچوب گاردین هدرا این موضوع را در بازارهای کربن از طریق مسیرهای حسابرسی تغییرناپذیر نشان می‌دهد. اما او به روشنی می‌گوید که پاسخگویی تعبیه‌شده صرفاً از فناوری ناشی نمی‌شود: باید از طریق الزامات نظارتی که نحوه شناسایی، گزارش‌دهی و رسیدگی به ریسک سیستمی توسط زیرساخت‌های توکنیزه‌شده را تعریف می‌کنند، الزامی شود.

روبین در مورد شمول مالی استدلال می‌کند که مالکیت جزئی می‌تواند دسترسی خرده‌فروشان به ابزارهایی مانند اوراق بهادار دولتی را گسترش دهد و مسیرهای تأمین مالی جدیدی را برای مشاغل کوچک و بازارهای نوظهور ایجاد کند. طرح‌های آزمایشی اولیه در کنیا و فیلیپین نشان می‌دهند که چگونه زیرساخت‌های دیجیتال می‌توانند موانع مشارکت را کاهش دهند. با این حال، دسترسی به تنهایی به معنای شمول نیست. برای اینکه مشارکت به طور مسئولانه در مقیاس بزرگ شود، سیستم‌های توکنیزه شده باید بر روی زیرساخت‌های قابل اعتماد ساخته شوند: تأیید هویت قابل اعتماد، حمایت‌های معنادار از مصرف‌کننده و مکانیسم‌های مؤثر رسیدگی به شکایات. بازارهایی که به طور ضعیف اداره می‌شوند، اعتمادی را که پذیرش گسترده به آن نیاز دارد، از بین می‌برند.

این مقاله به بدنه رو به رشدی از تفکرات سیاست‌گذاری می‌افزاید که مقررات را نه به عنوان محدودیتی برای نوآوری، بلکه به عنوان پیش‌شرط آن در نظر می‌گیرد. روبین اعتبار قابل توجهی برای این استدلال به ارمغان می‌آورداو پیش از ورود به حوزه سیاست‌های بلاکچین و هوش مصنوعی، ۱۲ سال به عنوان دستیار ارشد در کمیته روابط خارجی سنا و کمیته امور خارجی مجلس نمایندگان فعالیت داشته است.

منابع:
نیلمینی روبین، «حاکمیت، عامل توانمندسازی توکن‌سازی است»، فاین‌اکسترا
طرح اولیه پروژه Nexus، مرکز نوآوری BIS، ژوئیه ۲۰۲۴
نیلمینی روبین، دستور کار مجمع جهانی اقتصاد، نمایه مشارکت‌کننده