SEBI علیرغم شروع نوسانات اولیه، در مورد حراج پایانی جدید هند ایستاده است

شروعی دشوار برای حراج پایانی هند

به گزارش رویترز، تنظیم‌کننده بازار هند بررسی فوری جلسه مزایده بسته (CAS) را که روز دوشنبه راه‌اندازی شد، رد کرد، حتی پس از اینکه مکانیسم جدید باعث نوسانات شدید قیمت در طول انقضای معاملات آتی و آپشن‌های هفتگی سه‌شنبه شد.

هیئت بورس و اوراق بهادار هند (@SEBI_updates) CAS را در بخش نقدی سهام از 3 آگوست 2026 معرفی کرد و روش بسته شدن قیمت میانگین موزون حجمی (VWAP) را برای سهام آتی و سهام واجد شرایط اختیار معامله با مکانیزم قیمت تعادلی مبتنی بر حراج جایگزین کرد. بر اساس چارچوب جدید، معاملات مستمر سهام واجد شرایط در ساعت 15:15 پایان می یابد و پس از آن جلسه حراج پایانی اختصاصی تا ساعت 15:35 ادامه دارد.

اولین بازی هر چیزی جز روان بود. سطح بسته شدن رسمی NSE Nifty در 3 آگوست بسیاری از فعالان بازار را غافلگیر کرد، به طوری که به نظر می رسد این معیار پس از پایان جلسه عادی معاملاتی نزدیک به 200 واحد افزایش یافته است و باعث سردرگمی در مورد اینکه آیا معاملات جدید بعد از ساعت 3:15 بعد از ظهر انجام شده است یا خیر. در ساعت 15:15، Nifty حدود 24573 معامله می شد، اما زمانی که قیمت رسمی پایانی از طریق حراج مشخص شد، شاخص در 24774.30 قرار گرفت که 390.70 واحد یا 1.60 درصد افزایش در روز داشت.

SEBI روی افزایش مشارکت در طول زمان شرط بندی می کند

علیرغم تلاطم، SEBI انتظار دارد که این مکانیسم قیمت های بسته شدن قابل اطمینان تری را با تطبیق معامله گران ارائه دهد. بر اساس گزارش NSE، 515 عضو معاملاتی برای 56773 PAN منحصربه‌فرد در روز اول اجرا سفارش دادند که بیش از مشارکت در جلسه حراج پیش از تماس باز بود. صرافی گفت انتظار می رود با آشنایی فعالان بازار با سیستم جدید، مشارکت بیشتر بهبود یابد.

SEBI گفت که این تغییر با هدف تقویت کشف قیمت، تجمیع منافع بازار در یک استخر نقدینگی، بهبود اجرای سفارش‌های بزرگ و افزایش شفافیت است، زیرا قیمت پایانی به عنوان یک مرجع کلیدی برای تسویه مشتقات، محاسبه شاخص معیار و محاسبه NAV صندوق‌های مشترک عمل می‌کند.

این گذار زیرساخت‌های بازار هند را با رویه‌های بین‌المللی تثبیت‌شده‌ای که توسط مبادلات مالی بزرگ از جمله NYSE، نزدک و بورس لندن (LSE) استفاده می‌شود، همسو می‌کند. آن مکان ها سال ها حراج های پایانی را با مقیاس قابل توجهی برگزار کرده اند. حراج پایانی NYSE برای مدت طولانی بزرگترین رویداد نقدینگی در معاملات سهام ایالات متحده بوده است، به طوری که این بورس روزانه رکورد 605.5 میلیون سهم را در حراج پایانی در سه ماهه اول سال 2026 معامله می کند که بیش از 43 میلیارد دلار را به خود اختصاص داده است.

در مرحله اولیه، CAS فقط برای سهام بازار نقدی با قراردادهای مشتقه فعال اعمال می شود، در حالی که سایر سهام تحت مکانیسم بسته شدن مبتنی بر VWAP تا زمان گسترش بیشتر ادامه می یابد. SEBI قبل از ادامه، با تصمیم گیری پس از رایزنی های عمومی، مذاکرات کمیته مشاوره بازار ثانویه، و بازخورد صرافی ها، شرکت های تسویه حساب، صندوق های سرمایه گذاری مشترک، سرمایه گذاران پورتفولیوی خارجی و سایر فعالان بازار، به طور گسترده مشورت کرد.

منابع:
Outlook Money: جلسه حراج بسته SEBI باعث سردرگمی در D-Street شد
HDFC Sky: SEBI جلسه حراج پایانی را از 3 اوت 2026 راه اندازی می کند
تحقیقات NYSE: پشت رکورد حجم