بنیانگذار BitMEX و مدیر ارشد مالی Maelstrom، آرتور هیز (@CryptoHayes) ادعا می کند که تلاش واشنگتن برای تقویت ین ژاپن می تواند موجی از نقدینگی دلار را آزاد کند که در نهایت راه خود را به BTC دلار پیدا می کند.

مکانیزم فیما هیز در حال تماشا است

این استدلال بر روی تسهیلات بازپرداخت مقامات پولی خارجی و بین المللی فدرال رزرو (FIMA) متمرکز است. به دنبال یکی از چشمگیرترین مداخلات بازار ارز در دهه ها، تلاش مشترک ایالات متحده و ژاپن در اواخر ژوئیه برای تقویت ین در حال کاهش، اسکات بسنت، وزیر خزانه داری فدرال رزرو از فدرال رزرو خواست تسهیلات FIMA را گسترش دهد، که به ژاپن اجازه می دهد از اوراق خزانه به عنوان وثیقه برای استقراض دلار استفاده کند.

هیز می گوید ژاپن می تواند با استفاده از بخشی از ذخایر عظیم خزانه داری خود از این مسیر استفاده کند. افزایش سقف ممکن است به ژاپن اجازه دهد بدون نیاز به فروش هیچ یک از 1.14 تریلیون دلار دارایی خزانه داری خود که بزرگترین در بین هر قدرت خارجی است، خرید ین را تامین کند. این مهم است زیرا بسنت خواهان گسترش تسهیلات FIMA است تا ژاپن بتواند بدون فروش مستقیم اوراق خزانه، دلار را افزایش دهد، زیرا فروش آنها می تواند بازدهی را افزایش دهد و بر هزینه های استقراض ایالات متحده فشار بیاورد.

تسهیلات FIMA در حال حاضر به مقامات خارجی اجازه می دهد تا با استفاده از خزانه داری ایالات متحده به عنوان وثیقه، تا سقف 60 میلیارد دلار به صورت وجوه کوتاه مدت وام بگیرند. بسنت در مصاحبه‌ای با CNBC استدلال کرد که وقتی FIMA برای اولین بار شش سال پیش راه‌اندازی شد، بازار اوراق قرضه بسیار کوچک‌تر بود و این امر باعث می‌شد که فدرال رزرو به افزایش تسهیلات فکر کند.

چرا هیز به مزایای بیت کوین دلاری فکر می کند؟

برای هیز، بینش کلیدی این است که برای دلارهای ایجاد شده از طریق این فرآیند چه اتفاقی می‌افتد. افزایش فعالیت مخازن FIMA به معنای نقدینگی بیشتر دلاری در بازارهای جهانی است و او استدلال می‌کند که این شکل از چاپ پول به نفع بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال است. او می‌گوید مداخله مشترک ایالات متحده و ژاپن در بازار ارز، همراه با بحث در مورد افزایش محدودیت مخزن FIMA، به تغییر سیاستی اشاره دارد که می‌تواند به یک محرک قدرتمند صعودی برای بازار دارایی‌های دیجیتال تبدیل شود.

هیز برای حمایت از این دیدگاه از پیشینه تاریخی استفاده کرده است. در طول همه گیری، ترازنامه فدرال رزرو به شدت افزایش یافت و BTC دلار از زیر 10000 دلار به نزدیک به 69000 دلار افزایش یافت. تز او ساده است: نقدینگی فیات، به ویژه چاپ واحدهای بیشتر پول فیات، محرک اصلی پیشنهاد ارزش بیت کوین است. او معتقد است حرکت نقدینگی متمرکز بر ژاپن می تواند از الگوی مشابهی پیروی کند.

اینکه آیا فدرال رزرو با گسترش تسهیلات موافقت می کند یا خیر، هنوز مشخص نیست. هرگونه تغییر در سقف FIMA نیاز به تایید اکثریت کمیته بازار آزاد فدرال دارد. منتقدان همچنین خاطرنشان می کنند که برداشتن سقف های FIMA می تواند تلاش ها برای کوچک کردن ترازنامه فدرال رزرو را پیچیده کند، زیرا استفاده سنگین از FIMA حداقل به طور موقت به دارایی های فدرال رزرو اضافه می کند. در حال حاضر، فدرال رزرو از اظهار نظر در مورد درخواست Bessent خودداری کرده است.

منابع:
CNBC: چگونه بسنت فدرال رزرو را تحت فشار قرار می دهد تا پشتیبان FIMA را برای دفاع از ین ژاپن گسترش دهد
بلومبرگ: چرا Bessent از فدرال رزرو می‌خواهد تا FIMA Backstop را گسترش دهد؟
کریپتو بریفینگ: اسکات بسنت از تسهیلات فدرال رزرو برای حمایت از ین حمایت می کند