دو صرافی بزرگ ارز دیجیتال تعطیل می‌شوند: دلیل آن چیست؟

دو صرافی ارز دیجیتال معتبر، ظرف سه روز از یکدیگر اعلام کردند که برای همیشه تعطیل می‌شوند و هیچ یک از بیانیه‌های رسمی چیز زیادی را توضیح نمی‌دهد. بیت‌مکس و بیت‌مارت هر دو به بررسی‌های استراتژیک کسب‌وکار خود اشاره می‌کنند. تحلیل‌های شخص ثالث بقیه‌ی ماجرا را تکمیل می‌کند: بیت‌مکس سال‌ها سهم بازار مشتقات را از دست داد و نتوانست خریداری پیدا کند، در حالی که بیت‌مارت هرگز به‌طور کامل از هک سال ۲۰۲۱ جان سالم به در نبرد و با تمرکز نقدینگی در بزرگترین مکان‌ها، تحت فشار قرار گرفت. هیچ‌کدام ورشکستگی خود را اعلام نکرده‌اند و هر دو می‌گویند که برداشت‌ها همچنان باز است.

زمان‌بندی بخش قابل توجه ماجرا است. بیتمکس (بیت‌مکس) در ۲۳ ژوئیه ۲۰۲۶ خداحافظی خود را اعلام کرد. بیت‌مارت (@BitMartExchange) در ۲۶ جولای ادامه یافت. تقریباً بی‌سابقه است که دو صرافی متمرکز معتبر در یک هفته از بازار خارج شوند، و پوشش خبری در سراسر صنعت، این اعلامیه‌های پشت سر هم را به عنوان نشانه‌ای از بی‌رحمی میانه بازار صرافی‌ها تلقی کرده است.

چرا بیتمکس واقعاً در حال بسته شدن است؟

بیت‌مکس به کاربران خود گفت که این خبر را «با قلبی بسیار اندوهگین» به اشتراک می‌گذارد: این صرافی در ۲۳ سپتامبر ۲۰۲۶ ساعت ۰۴:۰۰ به وقت جهانی تعطیل می‌شود. این تصمیم از سوی هیئت مدیره HDR Global Trading Limited، مالک و گرداننده این صرافی، پس از بررسی استراتژیک کسب و کار گرفته شد. ثبت حساب‌های جدید بلافاصله متوقف شد. از ۲۶ آگوست ساعت ۰۴:۰۰ به وقت جهانی، حساب‌ها فقط به صورت کاهش موجودی انجام می‌شوند، به این معنی که هیچ موقعیت جدیدی وجود ندارد و موقعیت‌های باز باقی مانده می‌توانند به صورت اجباری برای یک دوره تعطیلی منظم بسته شوند. کاربرانی که دارایی‌های خود را پس از تعطیلی رها می‌کنند، با هزینه ماهانه تقریباً ۵۰ دلار یا ۱٪ در سال، هر کدام که بیشتر باشد، مواجه می‌شوند. این خداحافظی به میراثی متکی بود: بیش از ۱۱ سال فعالیت، اختراع سوآپ دائمی ۱۰۰ برابری و از دست رفتن صفر از وجوه مشتریان در اثر هک‌ها.

این نسخه رسمی است. تحلیلی که توسط BeInCrypto منتشر شده است، به سه مشکل اساسی در پشت آن اشاره می‌کند:

• سهم بازار فروریخته. بیت‌مکس پیشگام مبادله دائمی بود که اکنون بر معاملات ارزهای دیجیتال تسلط دارد، اما معامله‌گران مدت‌ها پیش آن را ترک کردند. طبق داده‌های CoinGecko، تا اواسط سال ۲۰۲۳، این صرافی با تقریباً ۰.۹٪ از حجم معاملات، در رتبه نهم در بین مکان‌های معاملات مشتقات قرار گرفت و با مهاجرت نقدینگی به CEX های بزرگتر و پلتفرم‌های مشتقات غیرمتمرکز، سهم آن همچنان در حال کاهش بود.
• یک فروش ناموفق. این شرکت در فوریه ۲۰۲۵ برای یافتن خریدار، شرکت Broadhaven Capital Partners را استخدام کرد. هفده ماه بعد، هیچ معامله‌ای نهایی نشده بود.
• یک صندوق بیمه کوچک شده. صندوق به اوج خود رسید نزدیک 37,795 BTC در اکتبر ۲۰۲۱. اکنون حدود ۳۶۹۴ بیت‌کوین به علاوه حدود ۳۰.۸ میلیون دلار در اختیار دارد. USDT، حدود ۹۰٪ پایین‌تر از اوج خود، و برخی از تحلیلگران آن را به عنوان یک بدهی در هر فروشی به جای یک دارایی می‌دیدند.

سابقه نظارتی به این موضوع وزن اضافه کرد. آرتور هیز، یکی از بنیانگذاران (@CryptoHayesبه گزارش CNBC، بنجامین دلو و ساموئل رید در سال ۲۰۲۲ به دلیل عدم اجرای برنامه مبارزه با پولشویی مطابق با قانون رازداری بانکی در این پلتفرم، به جرم خود اعتراف کردند. مغلوب ساختن پیشی جستن در سال ۲۰۲۵ آنها را عفو کرد. توافق سال ۲۰۲۱ با نهادهای نظارتی ایالات متحده ۱۰۰ میلیون دلار هزینه داشت و جریمه کیفری ۱۰۰ میلیون دلاری دیگری نیز در ژانویه ۲۰۲۵ اعمال شد. این بار مالی هزینه‌ها را افزایش داد و طبق گزارش‌ها، خریداران بالقوه را منصرف کرد. مدیران ارشد، از جمله مدیرعامل و مدیر مالی، در اواخر ژوئن، چند هفته قبل از اعلام این خبر، شرکت را ترک کردند، موجی از خروج که به طور گسترده در پوشش خبری ذکر شده است.

در بیت‌مارت چه می‌گذرد؟

در اطلاعیه‌ی بیت‌مارت، ارزیابی «شرایط عملیاتی، محیط بازار و جهت‌گیری استراتژیک آینده» ذکر شده است. این تعطیلی در چند مرحله انجام می‌شود:

• ۲۶ ژوئیه ۲۰۲۶، ساعت ۰۱:۳۰ به وقت جهانی: ثبت نام‌ها، واریزها و سفارش‌های معاملاتی جدید به حالت تعلیق در می‌آیند؛ حساب‌های معاملات آتی به حالت «فقط کاهشی» تغییر می‌کنند.
• ۲۶ اوت ۲۰۲۶، ساعت ۰۱:۰۰ به وقت جهانی: تمام خدمات معاملاتی، از جمله معاملات لحظه‌ای و آتی، پایان می‌یابد؛ پلتفرم ممکن است خودش پوزیشن‌های باقی‌مانده را تسویه کند.
• ۳۱ ژانویه ۲۰۲۷، ساعت ۱۵:۵۹ به وقت جهانی: عملیات پلتفرم رسماً متوقف می‌شود و پس از آن دسترسی به حساب کاربری برای ثبت سوابق و درخواست‌های برداشت محدود خواهد شد.

برداشت‌ها همچنان باز خواهند ماند، اگرچه در این اطلاعیه هشدار داده شده است که برخی از درخواست‌ها ممکن است با بررسی‌های بیشتر انطباق و امنیتی مواجه شوند. از کاربران خواسته شده است که موقعیت‌های خود را ببندند، در صورت لزوم KYC را تکمیل کنند و زودتر برداشت کنند.

سپس پیچش ماجرا پیش آمد. مدیرعامل جهانی، ننتر (ناتان) چاو (@50Nent) در X گفت که در ۲۴ جولای به او اطلاع داده شد که استخدامش خاتمه یافته و اخراجش بلافاصله آغاز شده است. او گفت که پس از آن تاریخ هیچ نقشی در مدیریت یا تصمیم‌گیری نداشته، در مورد تعطیلی با او مشورت نشده و تنها زمانی از آن مطلع شده که این موضوع عمومی شده است. BMX، توکن این صرافی، در ۲۴ ساعت تقریباً ۶۰ درصد کاهش یافت و روز یکشنبه نزدیک به ۰.۰۶۶ دلار معامله شد.

آیا این دو خاموشی به هم مرتبط هستند؟

هیچ مدرکی دال بر هماهنگی وجود ندارد. پوشش خبری همزمان، این زمان‌بندی را تصادفی می‌داند، اما تصادفی با یک پیام: هر دو خروج به یک فشار برمی‌گردند. کسب و کار صرافی‌ها به شدت تثبیت شده است، به طوری که سه صرافی برتر در حال حاضر حدود ۷۸ درصد از معاملات را در سال ۲۰۲۳ مدیریت می‌کنند، شکافی که به گفته تحلیلگران از آن زمان تاکنون تنها افزایش یافته است. سوآپ‌های دائمی، که زمانی لبه BitMEX بودند، اکنون در همه جا معامله می‌شوند. هزینه‌های انطباق همچنان در حال افزایش است. نقدینگی، نقدینگی را جذب می‌کند، بنابراین معامله‌گران به جایی می‌روند که دفتر سفارشات عمیق‌تر است و بازارسازان از آنها پیروی می‌کنند و باعث می‌شوند که صرافی‌های میان‌رده بین غول‌های بالا و پلتفرم‌های غیرمتمرکز پایین گیر بیفتند.

همانطور که مشخص است، این تعطیلی‌ها چه نیستند. هیچ‌کدام شبیه FTX نیستند. هر دو، تعطیلی‌های ساختاریافته با پنجره‌های برداشت و بدون کسری مشتری افشا شده هستند، و به جای فروپاشی، با شرایط خودشان خارج می‌شوند.

سوالات از هر دو طرف همچنان بی‌پاسخ مانده است. ظرف یک روز پس از اعلام BitMEX، یک دادخواست دسته‌جمعی پیشنهادی ارائه شد که ادعا می‌کرد این پلتفرم برای تسویه اجباری مشتریان و توقیف دارایی‌های آنها طراحی شده است. بیت کویندر بیت‌مارت، حساب چاو بی‌پاسخ می‌ماند که چه کسی واقعاً این تصمیم را گرفته است و جامعه در حال تماشای خروج وجه از زنجیره است، زیرا برداشت‌ها تحت بررسی دستی انجام می‌شوند. اکنون یک تاریخ هر دو پلتفرم را به هم پیوند می‌دهد: در ۲۶ آگوست ۲۰۲۶، بیت‌مارت تمام معاملات را متوقف می‌کند و بیت‌مکس به حالت «فقط کاهشی» تغییر جهت می‌دهد. کاربرانی که هنوز در هر دو پلتفرم موقعیت دارند، یک ماه فرصت دارند تا اقدام کنند.

منابع:

• بیت مکس اعلام رسمی تعطیلی در X، ۲۳ ژوئیه ۲۰۲۶.
• بیت مارت اطلاعیه رسمی خاتمه همکاری در تاریخ X، ۲۶ جولای ۲۰۲۶.
• BeInCrypto تحلیل از دست دادن سهم بازار بیتمکس، فرآیند فروش ناموفق و کاهش صندوق بیمه.
• CNBC گزارش در مورد قانون رازداری بانکی بیتمکس، اعترافات به جرم، جریمه‌ها و عفو بنیانگذاران.
• ادم خرف و بی هوش زمینه‌های مربوط به پیام‌های رشد قبلی بیت‌مارت، مجوز استرالیا و گزارش نیمه اول سال ۲۰۲۶.