JSCC ژاپن برای وثیقه توکنیزه شده، به شبکه کانتون روی می‌آورد.

شرکت‌های JSCC، Mizuho و Nomura در حال آزمایش اوراق قرضه دولتی توکنیزه شده ژاپن به عنوان وثیقه در شبکه کانتون در یک طرح آزمایشی جدید بلاکچین هستند.

Crypto Rich

April 21, 2026

(تبلیغات)

شرکت تسویه اوراق بهادار ژاپن (JSCC)، زیرمجموعه گروه بورس ژاپن (JPX)، یک اثبات مفهوم برای توکنیزه کردن اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGBs) به عنوان وثیقه در ... راه‌اندازی کرده است. شهرستان شبکه. این طرح آزمایشی که در ۲۰ آوریل اعلام شد، گروه مالی میزوهو، هولدینگ نومورا و شرکت سازنده کانتون، دیجیتال است (Digital Asset)، را به همکاری دعوت می‌کند.

این طرح، اوراق بهادار مرکزی ژاپن و دو گروه بزرگ بانکی آن را در همان بلاکچین نهادی که قبلاً توسط DTCC برای طرح‌های آزمایشی وثیقه خزانه‌داری ایالات متحده استفاده می‌شد، شفاف‌تر می‌کند. این یک سیگنال واضح است که بزرگترین بازار اوراق قرضه دولتی آسیا می‌خواهد در مسابقه وثیقه توکنیزه شده شرکت کند.

JSCC واقعاً چه چیزی را آزمایش می‌کند؟

هدف این است که وثیقه JGB بدون از دست دادن هیچ یک از حمایت‌های قانونی که دارندگان اوراق قرضه امروزه از آن برخوردارند، به صورت زنجیره‌ای منتقل شود. این به معنای رعایت کامل قانون انتقال دفتری ژاپن و قانون ابزارهای مالی و بورس در حین تسویه حساب در کانتون است.

اهداف اختصاصی آزمون شامل موارد زیر است:

انتقال و مدیریت JGBها در چندین موسسه در یک دفتر کل واحد
اجرای عملیات ارسال و جایگزینی وثیقه به صورت 24 ساعته و 7 روز هفته به صورت بلادرنگ
پشتیبانی از جریان‌های فرامرزی بین اتاق‌های پایاپای، سرمایه‌گذاران نهادی، مشتریان و نمایندگان
تأیید اینکه حقوق مربوط به JGBها می‌تواند به صورت درون زنجیره‌ای با همان جایگاه قانونی سوابق خارج از زنجیره به‌روزرسانی شود.

این کار در داخل سندباکس پروژه نوآوری پرداخت (PIP) آژانس خدمات مالی قرار دارد که این پروژه را در فوریه 2026 انتخاب کرد. این امر به تنظیم‌کنندگان این امکان را می‌دهد که قبل از شروع تولید، به طور زنده از نحوه رفتار وثیقه‌های توکنیزه شده مطلع شوند.

چرا این موضوع برای کانتون اهمیت دارد؟

شبکه کانتون (@کانتون‌نتورک) یک بلاکچین عمومی دارای مجوز است که بازارهای سرمایه را هدف قرار داده است. این بلاکچین از مؤلفه‌ای به نام همگام‌ساز جهانی (Global Synchronizer) استفاده می‌کند تا به برنامه‌های جداگانه اجازه دهد به صورت اتمی تسویه حساب کنند و در عین حال جزئیات تراکنش‌ها را بین طرفین خصوصی نگه دارد. همین ترکیب حریم خصوصی و قابلیت همکاری است که باعث شده بانک‌ها و شرکت‌های زیرساخت بازار به جای زنجیره‌های عمومی به آن گرایش پیدا کنند.

کانتون در حال حاضر میزبان گردش‌های کاری تولید برای موسساتی از جمله DTCC، HSBC، Euroclear، Broadridge و Tradeweb است که فعالیت دارایی گزارش شده آنها بیش از 6 تریلیون دلار در طرح‌های آزمایشی و موارد استفاده زنده است. اضافه شدن JSCC، Mizuho و Nomura، بدهی دولتی ژاپن را در کنار خزانه‌داری ایالات متحده و Gilts بریتانیا در مجموعه رو به رشد وثیقه کانتون قرار می‌دهد. برای یووال روز، مدیرعامل Digital Asset، که در هیئت مدیره بنیاد کانتون نیز عضویت دارد، این امر به منزله اعتبارسنجی در یکی از محافظه‌کارترین بازارهای مالی روی زمین است.

این چطور با طرح‌های آزمایشی DTCC جور درمی‌آید؟

JSCC و DTCC بی‌سروصدا در این مورد با هم هماهنگ شده‌اند. این دو اتاق پایاپای، مقاله‌ای در مورد وثیقه توکنیزه شده به طور مشترک نوشتند و JSCC اولین پذیرنده خارجی از سندباکس دارایی‌های دیجیتال DTCC برای همین مورد استفاده بود. DTCC طرح آزمایشی توکنیزه شده خزانه‌داری ایالات متحده مستقر در کانتون خود را در دسامبر 2025 اجرا کرد.

این الگو کم‌کم دارد عمدی به نظر می‌رسد. شرکت‌های بزرگ تسویه حساب در ایالات متحده، بریتانیا، اروپا و اکنون ژاپن در حال آزمایش زیرساخت‌های یکسانی برای همین مشکل هستند: انتقال سریع‌تر و با اصطکاک کمتر وثیقه‌های دولتی باکیفیت بین مرزها و مناطق زمانی. اگر این طرح‌های آزمایشی به نتیجه برسند، نتیجه، ایجاد یک مسیر مشترک برای انتقال اوراق خزانه، اوراق قرضه دولتی و اوراق قرضه دولتی بین موسسات بدون تأخیرهای شبانه و تطبیق دستی فعلی خواهد بود.

Discover Promising Projects...

Promising Projects...

(Advertisement)

مقاله ادامه دارد...

چه مزیتی برای ژاپن دارد؟

JGBها وثیقه اصلی برای امور مالی ژاپن هستند. بیشتر این وثیقه‌ها در حال حاضر از طریق سیستم‌های قدیمی که یک شبه بسته می‌شوند و با طرف‌های خارجی به خوبی ارتباط برقرار نمی‌کنند، جابجا می‌شوند. توکنیزه کردن JGBها در کانتون می‌تواند موارد زیر را فعال کند:

جایگزینی فوری وثیقه به جای دسته‌های آخر روز
بازخرید فرامرزی با نقدینگی کمتر به دام افتاده
مدیریت خودکار مارجین که مستقیماً به موقعیت‌های درون زنجیره‌ای مرتبط است
محصولات جدیدی که JGBها را با سایر دارایی‌های توکنیزه شده موجود در کانتون ترکیب می‌کنند

بیانیه مشترک این را به عنوان راهی برای تثبیت نقش JGBها در بازارهای دیجیتال و تقویت رقابت‌پذیری مالی ژاپن مطرح می‌کند. در عمل، این همچنین یک پوشش ریسک است. اگر همتایان آمریکایی و اروپایی به سمت وثیقه‌های توکنیزه شده حرکت کنند و ژاپن این کار را نکند، توکیو در معرض خطر از دست دادن جریان به سمت بازارهایی است که سریع‌تر تسویه می‌شوند.

بعد از آن چه اتفاقی می افتد؟

هیچ جدول زمانی مشخصی برای عرضه اولیه محصول وجود ندارد و چهار شریک، مشخصات فنی یا حجم معاملات زنده را فاش نکرده‌اند. اثبات مفهوم (PoC) ابتدا در داخل سندباکس FSA اجرا خواهد شد و نتایج آن احتمالاً به بحث گسترده‌تر در صنعت منجر خواهد شد. مدیران اجرایی مرتبط با این پروژه عبارتند از: ماساهیرو کیهارا، مدیرعامل Mizuho، کنتارو اوکودا، مدیرعامل Nomura، ایسائو هاسگاوا، مدیرعامل JSCC و روز از Digital Asset.

منتظر بمانید تا ببینید آیا JSCC این آزمایش را برای اعضای پایاپای بیشتری آغاز می‌کند یا خیر، و آیا وثیقه JGB مستقر در کانتون در نهایت به گردش کار آزمایشی DTCC متصل می‌شود یا خیر. این آزمایش واقعی تسویه حساب‌های توکنیزه شده فرامرزی خواهد بود.

منابع:

گروه بورس ژاپن - بیانیه مطبوعاتی مشترک رسمی JSCC با Mizuho، Nomura و Digital Asset
شبکه کانتون - معماری شبکه کانتون، هماهنگ‌کننده جهانی و موارد استفاده سازمانی
بنیاد کانتون - مدیریت بنیاد کانتون و ترکیب هیئت مدیره

ادامه مطلب را بخوانید...

سلب مسئولیت

Disclaimer: The views expressed in this article do not necessarily represent the views of BSCN. The information provided in this article is for educational and entertainment purposes only and should not be construed as investment advice, or advice of any kind. BSCN assumes no responsibility for any investment decisions made based on the information provided in this article. If you believe that the article should be amended, please reach out to the BSCN team by emailing [email protected].

Author

Crypto Rich

Rich has been researching cryptocurrency and blockchain technology for eight years and has served as a senior analyst at BSCN since its founding in 2020. He focuses on fundamental analysis of early-stage crypto projects and tokens and has published in-depth research reports on over 200 emerging protocols. Rich also writes about broader technology and scientific trends and maintains active involvement in the crypto community through X/Twitter Spaces, and leading industry events.

(تبلیغات)