جی‌پی‌مورگان با راه‌اندازی دومین صندوق خود، عمیق‌تر به اتریوم می‌پردازد

جی پی مورگان (@جی پی مورگان) در ۱۲ می درخواست خود را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ارائه داد تا JLTXX، دومین صندوق بازار پول توکنیزه شده خود را در ... راه‌اندازی کند. Ethereum بلاکچین. این محصول، مستقیم‌ترین اقدام بانک تا به امروز برای اتصال به بازار ذخیره استیبل کوین است که توسط ... ایجاد شده است. GENIUS قانون، و این اتفاق کمتر از پنج ماه پس از آن رخ می‌دهد که اولین صندوق بازار پول درون زنجیره‌ای این بانک در همان شبکه راه‌اندازی شد.

در این پرونده، نام این صندوق، صندوق بازار پول توکن نقدینگی OnChain جی‌پی‌مورگان (JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund) گذاشته شده است. این صندوق، اوراق قرضه، اسناد و اوراق قرضه کوتاه‌مدت خزانه‌داری ایالات متحده، به علاوه قراردادهای بازخرید یک شبه که کاملاً توسط اوراق خزانه یا پول نقد وثیقه‌گذاری شده‌اند را نگهداری خواهد کرد. هدف این ساختار، حفظ ... پایدار ارزش خالص دارایی یک دلار است و در این بیانیه آمده است که این طرح برای برآورده کردن الزامات ذخیره‌ای که صادرکنندگان استیبل کوین باید طبق قانون GENIUS رعایت کنند، ساخته شده است.

JLTXX چه کاری انجام می‌دهد؟

JLTXX مالکیت را ثبت می‌کند Ethereum با استفاده از Kinexys Digital Assets، پلتفرم بلاکچین داخلی JPMorgan. موجودی توکن‌ها در شبکه به سهام سرمایه‌گذاران در صندوق گره خورده است و اوراق خزانه با سررسید ۹۳ روز یا کمتر، بخش دارایی‌ها را تشکیل می‌دهند.

این درخواست، امکان گسترش به سایر بلاکچین‌های عمومی را برای بانک در آینده فراهم می‌کند، اما در حال حاضر اتریوم تنها شبکه فهرست شده است. این درخواست از ۱۳ مه لازم‌الاجرا شد، اگرچه جی‌پی‌مورگان تاریخ راه‌اندازی را فاش نکرد. این صندوق پس از معافیت‌ها، سالانه ۰.۱۶٪ کارمزد و حداقل سرمایه‌گذاری یک میلیون دلار دارد.

JLTXX دنباله‌روی صندوق بازده خالص OnChain من (MONY) است که در ۱۵ دسامبر ۲۰۲۵ با ۱۰۰ میلیون دلار سرمایه خود JPMorgan راه‌اندازی شد و طبق قانون ۵۰۶(c) کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) به سرمایه‌گذاران واجد شرایط محدود شد. JLTXX با استفاده از اصلاحیه ۴۸۵BPOS ثبت شد، فرمی که شرکت‌های سرمایه‌گذاری ثبت‌شده برای توزیع گسترده‌تر از آن استفاده می‌کنند، که به دسترسی نهادی گسترده‌تری نسبت به MONY اشاره دارد.

این موضوع چگونه با استراتژی اتریوم جی‌پی‌مورگان مطابقت دارد؟

جی‌پی‌مورگان از سال ۲۰۱۶، زمانی که Quorum، یک فورک سازمانی که بعدها توسط صدها موسسه استفاده شد، را منتشر کرد، یکی از ثابت قدم‌ترین توسعه‌دهندگان فناوری اتریوم تحت رهبری بانک‌ها بوده است. جی‌پی‌مورگان کوین (JPM Coin) در سال ۲۰۱۹ برای پرداخت‌های عمده‌فروشی در یک زنجیره خصوصی عرضه شد. اونیکس (Onyx) در سال ۲۰۲۰ راه‌اندازی شد و در اواخر سال ۲۰۲۴ به کینکسیس (Kinexys) تغییر نام داد.

تغییر در سال ۲۰۲۵، حرکت از سیستم‌های مجاز به اتریوم عمومی بود. MONY اولین صندوق بازار پول زنده از یک بانک جهانی مهم از نظر سیستمی بود که مستقیماً در شبکه عمومی اجرا می‌شد. JLTXX با هدف قرار دادن بازار ذخیره استیبل کوین، به جای خدمت به عنوان ابزاری برای مدیریت وجه نقد برای مشتریان منتخب، این گام را فراتر می‌گذارد.

جی‌پی‌مورگان اکنون در صدر یک میدان شلوغ قرار دارد. بلک‌راک ساختن، BENJI فرانکلین تمپلتون و فیدلیتی همگی محصولات بازار پول یا خزانه‌داری را به صورت توکنی عرضه یا در حال عرضه دارند. طبق گزارش RWA.xyz، اتریوم میزبان بیش از ۵۳٪ از ارزش دارایی‌های واقعی توکنی توزیع‌شده است و تقریباً از ۸۴۶ پروژه توکنی‌سازی پشتیبانی می‌کند و آن را به لایه تسویه پیش‌فرض برای صدور نهادی تبدیل می‌کند.

چرا قانون GENIUS اینجا اهمیت دارد؟

JLTXX به گونه‌ای طراحی شده است که مستقیماً این الزامات را برآورده کند. در این پرونده آمده است که این صندوق «به شیوه‌ای سرمایه‌گذاری می‌کند که الزامات مربوط به دارایی‌های ذخیره واجد شرایط را که صادرکنندگان استیبل کوین ملزم به نگهداری آنها هستند، برآورده کند.» این بخشی است که معامله‌گران از نزدیک آن را زیر نظر دارند. در صورت تأیید، این صندوق به صادرکنندگان استیبل کوین یک ابزار خزانه‌داری درون زنجیره‌ای مطابق با قانون از بزرگترین بانک ایالات متحده از نظر کل دارایی‌ها می‌دهد. مدیریت دارایی JPMorgan تا پایان مارس 2026 حدود 4.3 تریلیون دلار را تحت نظارت داشت.

مفهوم گسترده‌تر، یک بازار دارایی‌های توکنیزه شده در دنیای واقعی است که در سطح جهان تقریباً به ۳۲ میلیارد دلار افزایش یافته است و محصولات توکنیزه شده خزانه‌داری ایالات متحده حدود ۱۵.۹ میلیارد دلار از این مبلغ را تشکیل می‌دهند. استابل کین صادرکنندگان، مدیران مالی و خزانه‌داران شرکت‌ها احتمالاً ذخایر بیشتری را از طریق وجوه توکنیزه شده به جای سپرده‌های بانکی یا سهام بازار پول خارج از زنجیره، هدایت خواهند کرد.

منابع:

• ثبت فرم SEC 485BPOS - دفترچه راهنمای JLTXX، جزئیات سهام کلاس توکن، زبان انطباق با قانون GENIUS، نقش Kinexys، ساختار کارمزد
• بیانیه مطبوعاتی مدیریت دارایی جی‌پی‌مورگان - جزئیات راه‌اندازی MONY، ساختار 506(c)، رقم AUM مدیریت دارایی JPMorgan
• بلومبرگ - زمینه ثبت، چارچوب مسابقه توکنیزاسیون وال استریت
• RWA.xyz - اندازه بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه شده، سهم تسلط اتریوم، مجموع محصولات خزانه‌داری توکنیزه شده