افزایش شدید ارزش کل سبد سهام موناد علیرغم عقب‌نشینی بازار

مونادطبق داده‌های DefiLlama، تقریباً چهار ماه پس از راه‌اندازی شبکه اصلی آن در ۲۴ نوامبر ۲۰۲۵، کل ارزش قفل‌شده در DeFi به ۳۲۷.۵۴ میلیون دلار افزایش یافته است. این رشد در زمانی برجسته است که بیت کوین بین ۶۸۰۰۰ تا ۷۴۰۰۰ دلار کاهش یافته است و اکثر اکوسیستم‌های alt-L1 در وضعیت بدی قرار دارند.

برای زنجیره‌ای که در اواخر نوامبر از صفر شروع کرد، رسیدن به بیش از ۳۰۰ میلیون دلار ارزش قفل‌شده در طول یک عقب‌نشینی، سیگنال قدرتمندی است. اعداد نشان می‌دهند که چیزی بیش از راه‌اندازی اولیه است. اعتیاد به مواد مخدره.

اعداد واقعاً چه چیزی را نشان می‌دهند؟

رقم اصلی TVL معادل ۳۲۷.۵۴ میلیون دلار تنها بخشی از داستان را روایت می‌کند. طبق گزارش DefiLlama، TVL پل‌بندی شده Monad برابر با ۶۵۴.۴۲ میلیون دلار است، به این معنی که مقدار قابل توجهی سرمایه به زنجیره منتقل شده است، حتی اگر همه آن به طور فعال در آن مستقر نشده باشد. DEFI پروتکل ها

استابل کین ارزش بازار این زنجیره به ۴۴۲.۷۹ میلیون دلار رسیده است که تقریباً ۱۶ درصد نسبت به هفته گذشته افزایش یافته است. این معیار مهم است. رشد استیبل کوین در یک زنجیره جدید، نشان‌دهنده ورود سرمایه برای استفاده واقعی است، نه فقط برای سرمایه‌گذاری‌های سوداگرانه.USDC تقریباً ۶۲٪ از کل عرضه استیبل کوین را تشکیل می‌دهد.

در بخش معاملات، حجم معاملات DEX در ۲۴ ساعت گذشته به ۴۶.۳ میلیون دلار رسید و ۱۳.۲۳ میلیون دلار دیگر نیز به حجم معاملات آتی دائمی اضافه شد. طبق گزارش‌ها، حجم معاملات هفتگی perps تقریباً ۶۰ درصد افزایش یافته است که نشان می‌دهد فعالیت مشتقات در کنار معاملات نقدی در حال افزایش است.

معیارهای روزانه زنجیره در یک نگاه:

• کارمزدهای زنجیره‌ای (۲۴ ساعته): ۵۰۸۰ دلار
• درآمد فروشگاه‌های زنجیره‌ای (۲۴ ساعته): ۳۰۲۰ دلار
• هزینه برنامه (24 ساعته): 56،758 دلار
• درآمد اپلیکیشن (۲۴ ساعته): ۱۱،۰۹۰ دلار
• جریان خالص ورودی (۲۴ ساعته): ۶.۱۱ میلیون دلار

یک الگو شایان ذکر است: برنامه‌های موجود در Monad کارمزدهای بسیار بیشتری نسبت به خود زنجیره پایه ایجاد می‌کنند. این روندی را که در ... مشاهده می‌شود، منعکس می‌کند. سولاناجایی که ارزش اقتصادی در لایه برنامه کاربردی متمرکز است نه در سطح پروتکل. برای کاربران و سازندگان، این یک نشانه خوب است. این بدان معناست که مردم واقعاً از برنامه‌ها استفاده می‌کنند، نه فقط سرمایه را ذخیره می‌کنند.

موناد چطور اینقدر سریع به اینجا رسید؟

موناد شبکه اصلی عمومی خود را در ۲۴ نوامبر ۲۰۲۵ با پشتوانه ۵۱۳ میلیون دلار بودجه کل، از جمله فروش عمومی توکن به میزبانی کوین‌بیس که بیش از ۸۵۰۰۰ شرکت‌کننده را به خود جذب کرد، راه‌اندازی کرد. توکن MON$ با قیمت فروش عمومی ۰.۰۲۵ دلار عرضه شد.

این زنجیره خود را به عنوان یک لایه ۱ سازگار با EVM با عملکرد بالا معرفی می‌کند که هدف آن ۱۰،۰۰۰ تراکنش در ثانیه با قطعیت کمتر از یک ثانیه است. کامل Ethereum ماشین مجازی سازگاری به این معنی است که توسعه‌دهندگان می‌توانند نسخه‌های موجود را پورت کنند. قراردادهای هوشمندانه بدون بازنویسی چیزی، مانع را برای استقرار پروتکل‌های DeFi مستقر کاهش می‌دهد.

برنامه تشویقی Monad Momentum و ابتکارات شتاب‌دهنده اکوسیستم به جذب نقدینگی اولیه کمک کرده‌اند، اگرچه آزمون واقعی، حفظ سرمایه پس از کاهش این مشوق‌ها خواهد بود.

در مورد خودِ MON$ چطور؟

این توکن با رشد DeFi این زنجیره همگام نبوده است. MON$ در حال حاضر با قیمت حدود 0.022 دلار، ارزش بازار تقریباً 242.85 میلیون دلار و ارزش خالص 2.24 میلیارد دلار معامله می‌شود. این قیمت پایین‌تر از قیمت فروش عمومی 0.025 دلار است و با بالاترین قیمت 0.048 دلار که اندکی پس از راه‌اندازی ثبت شد، فاصله زیادی دارد.

یک برنامه قابل توجه برای آزادسازی توکن‌ها از نوامبر ۲۰۲۶ آغاز می‌شود، زمانی که تخصیص‌های تیم و سرمایه‌گذاران (تقریباً ۴۷٪ از کل عرضه) تا سال ۲۰۲۹ به صورت ماهانه واگذار می‌شود. این افزایش، همراه با تورم سالانه تقریباً ۲٪ از پاداش‌های سپرده‌گذاری، فشار عرضه‌ای ایجاد می‌کند که رشد اکوسیستم باید آن را جذب کند. از طرف دیگر، اگر فعالیت DeFi با این سرعت ادامه یابد، زنجیره مسیری برای ایجاد نوعی تقاضای ارگانیک دارد که ارزش‌گذاری را در طول زمان توجیه کند.

آیا رشد پایدار است؟

قوی‌ترین دلیل برای پایداری، در داده‌های استیبل کوین نهفته است. افزایش هفتگی ۱۶ درصدی عرضه استیبل کوین، جریان خالص مثبت ۶.۱۱ میلیون دلار در ۲۴ ساعت گذشته و افزایش حجم صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) و تراکنش‌های پرپ (perps) همگی نشان می‌دهند که کاربران به جای دنبال کردن سفته‌بازی توکن، به دنبال فرصت‌های دیفای هستند. وقتی عرضه استیبل کوین در زنجیره‌ای که توکن اصلی در آن قرار دارد، افزایش می‌یابد. نزدیک پایین‌ترین نقطه آن، سرمایه‌ای است که برای استفاده مفید وارد می‌شود.

البته نقاط مقابل قابل قبولی هم وجود دارد. تحلیل‌های قبلی Blockworks نشان می‌داد که ۷۵٪ از دارایی‌های منتقل شده به Monad در هفته‌های اول، به زنجیره‌های دیگر برگشته‌اند که نشان‌دهنده رفتار مزرعه‌ای و چرخشی است. افت‌های کوتاه‌مدت TVL در برخی از گزارش‌های DefiLlama مشاهده شده است و عملکرد قیمت $MON نیز متناقض بوده است. این‌ها نشانه‌های معتبری هستند، اما داده‌ها از هفته‌های آغازین این زنجیره به طور قابل توجهی تغییر کرده‌اند.

در بازاری که اکثر افراد جدید L1 ها موناد که پس از ماه راه‌اندازی خود برای حفظ هرگونه ارتباط تلاش می‌کند، ۳۲۷ میلیون دلار TVL در اختیار دارد، ۴۶ میلیون دلار حجم روزانه DEX را ثبت می‌کند و شاهد است که برنامه‌هایش کارمزد بیشتری نسبت به خود زنجیره دریافت می‌کنند. این بخش آخر ممکن است گویاترین جزئیات باشد. وقتی برنامه‌ها بیشتر از زیرساخت درآمد کسب می‌کنند، معمولاً به این معنی است که کاربران واقعی حضور داشته‌اند.

• دفی لاما بررسی اجمالی زنجیره موناد به همراه TVL، داده‌های استیبل کوین، کارمزدها و معیارهای حجم
• تعویض کوله پشتی جزئیات راه‌اندازی شبکه اصلی موناد، اقتصاد توکنی مون و بررسی اجمالی فروش عمومی کوین‌بیس
• بلوک ورک ارزیابی اکوسیستم پس از TGE شامل داده‌های جریان خروجی پل و فعالیت اولیه DeFi
• CoinMarketCap قیمت، ارزش بازار و داده‌های عملکرد توکن (MON)