تجزیه و تحلیل: Ondo Finance 2026 In Numbers

اوندو فاینانس (@Ondo) تقریباً 3.6 میلیارد دلار دارایی توکن شده را تا 24 ژوئیه مدیریت می کند که حدود 40 درصد از 2.5 میلیارد دلاری که در اواخر ژانویه گزارش کرده بود، بیشتر است. این باعث می شود که پلتفرم نادری باشد که به طور همزمان در دو دسته پیشرو است: اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده و سهام توکن شده. داستان رشد واقعی است، اما نیمه دوم سال 2026 با یک تقسیم عجیب آغاز می شود. پلتفرم TVL و فعالیت انتقال در ماه گذشته کاهش یافته است در حالی که نشانه $ONDO نزدیک به 28٪ افزایش یافته است.

چگونه Ondo به 3.6 میلیارد دلار رسید؟

سال با یک نقطه عطف شروع شد. در 23 ژانویه، Ondo اعلام کرد که از 2.5 میلیارد دلار در کل ارزش قفل شده عبور کرده است، که آن را به بزرگترین ارائه دهنده اوراق خزانه توکن شده و سهام توکن شده تبدیل می کند. داده‌های Token Terminal در آن زمان نشان می‌دهد که TVL تقریباً 400٪ در سال نسبت به سال افزایش یافته است، با جهش 31٪ فقط در ژانویه.

این صعود تا نیمه اول ادامه داشت. Ondo Global Markets، بازوی سهام توکن شده، در 11 مه از 1 میلیارد دلار در TVL عبور کرد، اولین پلتفرم در این رده که به این رقم رسید و کمتر از هشت ماه پس از راه اندازی آن در سپتامبر 2025. در بخش خزانه داری، USDY طبق تحلیل اواسط ژوئیه توسط Allium، حدود 1.4 میلیارد دلار ورودی خالص در نیمه اول داشت.

امروزه، ردیاب‌ها به طور کلی موافق هستند. صفحه اصلی خود Ondo 3.60 میلیارد دلار TVL، DefiLlama با 3.53 میلیارد دلار، و RWA(.)xyz 3.63 میلیارد دلار ارزش دارایی توزیع شده را نشان می دهد، با شکاف های کوچکی که هر کدام شامل توکن ها و زنجیره ها می شود. هر سه نقطه یکسان دارند: رشد قوی از سال تا به امروز، با عقب نشینی کمی بیش از 2٪ در 30 روز گذشته.

دارایی ها در 12 زنجیره پشتیبانی شده قرار دارند و 168 پروژه با محصولات Ondo یکپارچه می شوند. اتریوم اندکی بیش از نیمی از آن 2.0 میلیارد دلار است و پس از آن ستاره ای 533 میلیون دلار، زنجیره BNB 354 میلیون دلار، سولانا 299 میلیون دلار، سی 258 میلیون دلار و XRPL 222 میلیون دلار

چه چیزی کل را تشکیل می دهد؟

سه محصول تقریباً تمام وزن را تحمل می کنند:

• USDY2.16 میلیارد دلار، لنگر است. رمز بازدهی بدون مجوز عمدتاً توسط خزانه‌داری کوتاه‌مدت ایالات متحده پشتیبانی می‌شود، 3.55% APY پرداخت می‌کند و اخیراً نسبت وثیقه‌سازی نزدیک به 106% را نشان داده است. در میان بزرگترین محصولات خزانه داری توکن شده فردی در همه جا رتبه بندی می شود.
• سهام اوندوپلتفرم سهام توکن‌شده که قبلاً به‌عنوان بازارهای جهانی Ondo تبلیغ می‌شد، برای اولین بار در ماه مه از یک میلیارد دلار گذشت و به قیمت 1.03 میلیارد دلار در هر صفحه شخصی Ondo رسید، اگرچه Token Terminal 948.5 میلیون دلار حساب می‌کند. این شرکت همچنان بزرگترین صادرکننده سهام توکن شده با حاشیه وسیع است و بیش از 440 سهام ایالات متحده و ETF در سراسر اتریوم، BNB Chain و Solana را در بر می گیرد و حجم معاملات انباشته آن بیش از 20 میلیارد دلار است.
• OUSGمحصول نهادی خزانه داری، دارای 408.9 میلیون دلار در هر صفحه Ondo است که RWA(.)xyz 478 میلیون دلار را نشان می دهد. ساخته شده برای مؤسساتی با ضرابخانه و بازخرید فوری 24 ساعته، دارایی های آن شامل BlackRock's (@BlackRock) صندوق BUIDL. APY 3.40٪ است و هزینه مدیریت 0.15٪ تا 1 ژانویه 2027 لغو می شود.

یک پاورقی تازه تیتر شد. سهام USDY و Ondo هنوز برای افراد آمریکایی در دسترس نیستند، به این معنی که تمام این رشد خرده فروشی از خارج از بازار داخلی Ondo حاصل شده است. این قرار است تغییر کند: در 23 ژوئیه، Ondo اعلام کرد شرکت تابعه کارگزار و فروشنده ثبت شده در SEC، Oasis Pro Markets، مجوزهای FINRA را برای ارائه سهام توکن شده، ETF، صندوق های سرمایه گذاری مشترک و اوراق بهادار IPO به سرمایه گذاران خرده فروشی و نهادی ایالات متحده تضمین کرده بود.

چه کسی واقعاً از آن استفاده می کند؟

RWA(.)xyz دارای 172895 دارنده در محصولات Ondo است که در 30 روز گذشته تقریباً 9 درصد افزایش داشته است. Ondo Stocks به تنهایی تقریباً 81800 دارنده منحصر به فرد را در داشبورد خود شرکت دارد. آدرس های فعال ماهانه حدود 81000 است. فعالیت نقل و انتقالات کاهش یافته است، با حجم ماهانه 2.73 میلیارد دلار، 29 درصد کاهش نسبت به ماه قبل، و حجم DEX در سطح پروتکل به 585 میلیون دلار در 30 روز.

در مورد هزینه ها، درآمد و ONDO چطور؟

DefiLlama 6.68 میلیون دلار هزینه در 30 روز گذشته یا حدود 57 میلیون دلار سالانه را دنبال می کند. بیشتر آن ارزش اقتصادی به‌عنوان بازده به‌جای پروتکل به دارندگان سرازیر می‌شود، به‌ویژه با چشم پوشی از هزینه OUSG. درآمد سالانه نزدیک به 13.5 میلیون دلار است و روند سه ماهه افزایش یافته است: 13.26 میلیون دلار در سه ماهه اول به 15.3 میلیون دلار در سه ماهه دوم رسیده است.

طرف نشانه داستان خودش را می گوید. ONDO حدود 0.39 دلار با ارزش بازار در گردش 1.92 میلیارد دلار و ارزش کاملاً کاهش یافته نزدیک به 3.93 میلیارد دلار، با 4.87 میلیارد توکن در گردش از حداکثر 10 میلیارد دلار معامله می شود. ارزش بازار بسیار پایین تر از پلتفرم TVL است و حجم 24 ساعته به 120 میلیون دلار می رسد.

Ondo در بازار گسترده تر RWA در کجا قرار دارد؟

پس زمینه کمک می کند. RWA(.)xyz کل ارزش دارایی های واقعی توزیع شده را به 36.72 میلیارد دلار می رساند که طی 30 روز 3.5 درصد افزایش یافته است. خزانه داری توکنیزه شده ایالات متحده 16.08 میلیارد دلار از آن را به خود اختصاص می دهد که محصولات Ondo مجموعاً حدود 2.7 میلیارد دلار دارند که سهمی 17 درصدی دارد. سهام توکنیزه شده در مجموع 1.88 میلیارد دلار است که 22 درصد در یک ماه افزایش یافته است و Ondo پیشتاز آشکار است.

در ماه مه، مدیر عامل و رئیس جمهور Ondo، یان دی بود (@iandebode) در گفتگو با TheStreet Roundtable پیش بینی کرد که بازار سهام توکن شده می تواند تا پایان سال دو برابر شود و به 2.5 تا 3 میلیارد دلار برسد. با سرعت فعلی 30 روزه این بخش، این هدف در دسترس به نظر می رسد.

که اعداد را به آن تقسیم افتتاحیه بازمی گرداند. پلتفرم TVL در ماه گذشته کمی بیش از 2 درصد کاهش یافت، حجم انتقال 29 درصد کاهش یافت و ONDO همچنان حدود 28 درصد افزایش یافت. تاجران برای رشدی که داشبوردها هنوز چاپ نکرده اند هزینه پرداخت می کنند. Ondo اکنون مجوز ورود به بازاری را دارد که تاکنون نتوانسته است آن را لمس کند: ایالات متحده.

منابع:

• اوندو فاینانس صفحات محصول رسمی با TVL زنده، APY، و ارقام دارنده برای USDY، OUSG، و سهام Ondo.
• PR Newswire اعلامیه Ondo در 23 ژوئیه در مورد مجوزهای FINRA Oasis Pro Markets برای سرمایه گذاران ایالات متحده.
• دفی لاما داده‌های پروتکل زنده که TVL، تجزیه زنجیره، هزینه‌ها، درآمد و معیارهای توکن ONDO را پوشش می‌دهد.
• RWA.xyz تجزیه و تحلیل دارایی های دنیای واقعی که ارزش دارایی های توزیع شده Ondo، تعداد دارندگان و مجموع بخش ها را پوشش می دهد.
• ترمینال توکن معیارهای مالی برای Ondo از جمله تفکیک بخش و رشد سال به سال TVL.
• خیابان پیش بینی پایان سال یان دی بود برای بازار سهام توکن شده.