مدل تقسیم درآمد خالقان اثر PumpFun: نحوه عملکرد و تأثیر آن بر جامعه

در ماه مه 12، PumpFun، محبوب سولانابر اساس memecoin لانچ‌پد، یک مدل تقسیم درآمد برای تولیدکنندگان محتوا ارائه داد که ۵۰٪ از کارمزد معاملات را از صرافی غیرمتمرکز خود توزیع می‌کند. PumpSwap، به سازندگان توکن. این اقدام با هدف تغییر پویایی memecoin اکوسیستم. اما با فروکش کردن جنجال‌ها، واکنش‌های متفاوت جامعه و نگرانی‌های اساسی، سوالاتی را در مورد تأثیر بلندمدت این مدل مطرح می‌کند.

نحوه عملکرد مدل تقسیم درآمد

ساختار ساده است. سازندگان 0.05٪ درآمد کسب می‌کنند شیر برقی (سلونوئید) برای هر معامله روی توکن خود، یعنی 10 میلیون دلار حجم معاملات معادل 5,000 دلار برای سازنده است. این موضوع در مورد توکن‌های تازه ایجاد شده، آن‌هایی که هنوز در منحنی پیوند PumpFun هستند و توکن‌هایی که به PumpSwap مهاجرت کرده‌اند، صدق می‌کند. برای دریافت پاداش، سازندگان می‌توانند با کیف پولی که برای ایجاد سکه‌های خود استفاده کرده‌اند، وارد پروفایل PumpFun خود شوند، به بخش «سکه‌ها» بروند و درآمد SOL خود را دریافت کنند. این فرآیند خودکار و درون زنجیره‌ای است و به سازندگان اجازه می‌دهد تا در صورت تمایل، پاداش‌ها را برداشت کنند.

این مدل، PumpFun را به عنوان یک پلتفرم بالقوه سودآور برای تولیدکنندگان قرار می‌دهد. طبق گفته‌ی ...، از سال 2024 تاکنون بیش از 8.8 میلیون توکن راه‌اندازی شده است. تجزیه و تحلیل تپهو PumpSwap 15٪ از PumpFun را تشکیل می‌دهند. 2 میلیون دلار با توجه به درآمد روزانه، انگیزه مالی برای سازندگان واضح است. با این حال، واکنش جامعه تصویر پیچیده‌تری را نشان می‌دهد.

واکنش‌های جامعه: دیدگاهی متفاوت

در حالی که برخی از سازندگان از فرصت درآمد پایدار استقبال می‌کنند، برخی دیگر در اکوسیستم سولانا تردید دارند. نگرانی اصلی بر احتمال سوءاستفاده متمرکز است. منتقدان استدلال می‌کنند که این مدل ممکن است به توسعه‌دهندگانی که توکن‌ها را راه‌اندازی می‌کنند و سپس آنها را رها می‌کنند - که معمولاً به عنوان "فرش کردن" شناخته می‌شود - پاداش دهد. یکی از معامله‌گران با نام مستعار 0xRiver، این نظر را در X ابراز کرد و اظهار داشت که پاداش دادن به سازندگان سکه‌های تصاحب جامعه (CTO)، که 99٪ از میم‌کوین‌ها را تشکیل می‌دهند، می‌تواند بازیگران بد را برای راه‌اندازی توکن‌های کم‌زحمت، جمع‌آوری کارمزدها و خروج بدون حمایت از پروژه‌هایشان تشویق کند.

معامله‌گران نیز احساس می‌کنند که نادیده گرفته شده‌اند. این مدل هیچ برنامه‌ای برای تقسیم درآمد با معامله‌گران، که بار اصلی ریسک‌های بازار را متحمل می‌شوند، ارائه نمی‌دهد. برخی از اعضای جامعه، گزینه‌های دیگری را پیشنهاد داده‌اند، مانند اجازه دادن به جوامع برای رأی دادن در مورد اینکه چه کسی باید «خالق» باشد تا به اهداف تقسیم درآمد، به ویژه در موارد توکن‌های رها شده، کمک کند. این ایده با تیزر اخیر آلون کوهن، بنیانگذار PumpFun، در 16 مه 2025، در مورد یک ... همسو است. ویژگی CTO این امر سهم توسعه‌دهندگان از کارمزد معاملات را به جوامعی که میم‌کوین‌های رها شده را احیا می‌کنند، مانند [معامله‌ی] موفق، هدایت می‌کند. Dogwifhat (دبلیو آی اف).

تحلیل پیامدهای مدل

مدل تقسیم درآمد با هدف ایجاد انگیزه در سازندگان برای ساخت پروژه‌های پایدار به جای تمرکز بر سود سریع طراحی شده است. از نظر تاریخی، بسیاری از توسعه‌دهندگان میم‌کوین سولانا با خرید توکن‌های خود در زمان راه‌اندازی و فروش به تقاضای خرده‌فروشی، سود می‌بردند که اغلب منجر به تلمبهطرح‌های «و-دامپ». پامپ‌فان با گره زدن درآمد به حجم معاملات، امیدوار است تولیدکنندگان را به پرورش جوامع فعال و حفظ علاقه به توکن‌هایشان در طول زمان تشویق کند.

با این حال، این مدل بدون خطر نیست. سهولت ایجاد میم کوین‌ها در PumpFun - بیش از ۵.۵ میلیون توکن منحصر به فرد از ژانویه ۲۰۲۴ - سوالاتی را در مورد ارزش سازندگان در این اکوسیستم ایجاد می‌کند. با چنین مانع کمی برای ورود، این مدل ممکن است پروژه‌های سوداگرانه بیشتری را جذب کند، که به طور بالقوه تجارت شستشو و تورم حجم مصنوعی را افزایش می‌دهد. امنیت یکی دیگر از نگرانی‌ها است. سیستم‌های پاداش پیچیده می‌توانند آسیب‌پذیری‌هایی را ایجاد کنند و مسیرهای حمله جدیدی را برای سوءاستفاده در قراردادهای هوشمند ایجاد کنند.

علاوه بر این، ساختار کارمزدها مورد بررسی دقیق قرار گرفته است. پیش از این، PumpSwap برای هر معامله 0.25٪ کارمزد دریافت می‌کرد (0.20٪ برای ارائه دهندگان نقدینگی، 0.05٪ برای پلتفرم). سهم درآمد خالق، 0.05٪ کارمزد دیگر اضافه می‌کند که برخی معتقدند به جای اینکه توسط خود PumpFun تأمین مالی شود، عملاً به معامله‌گران منتقل می‌شود. اگر کارمزدها در مقایسه با لانچ‌پدهای رقیب مانند ... غیررقابتی شوند، این تغییر می‌تواند معامله‌گران را منصرف کند. لتس‌بنک.

نگاه به آینده: ایجاد تعادل بین انگیزه‌ها و ریسک‌ها

مدل تقسیم درآمد PumpFun گامی جسورانه در جهت همسو کردن منافع خالق و جامعه در فضای میم‌کوین است. ویژگی جدید مدیر ارشد فناوری می‌تواند با توانمندسازی جوامع برای بهره‌مندی از پروژه‌های رها شده، برخی از نگرانی‌ها را برطرف کند. با این حال، برای موفقیت بلندمدت این مدل، PumpFun باید تمهیداتی - مانند مکانیسم‌هایی برای جریمه کردن افراد متخلف یا تشویق مشارکت معامله‌گران - را در نظر بگیرد تا اعتماد در اکوسیستم حفظ شود.

در آن هستهابتکار PumpFun نشان دهنده یک تلاش گسترده تر در ... DEFI برای بازاندیشی در مورد چگونگی توزیع ارزش. اینکه آیا این امر نوآوری را تقویت می‌کند یا چالش‌های موجود را تشدید می‌کند، هنوز مشخص نیست.