برنامه جدید کسب درآمد از بیت کوین شرکت Strategy: آیا بیت کوین بیشتری خواهد فروخت؟

استراتژی اکنون تأیید هیئت مدیره را برای فروش بخشی از آن دارد بیت کوین دارایی‌ها، اما الزامی به فروش آنها نیست. 

در تاریخ ۲۹ ژوئن، این شرکت درخواست ۸-K را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ارائه کرد که «چارچوب سرمایه اعتباری دیجیتال» را معرفی می‌کند، که شامل موارد زیر است: بیت کوین برنامه کسب درآمد. این برنامه به هیئت مدیره اجازه می‌دهد تا در صورت مشاهده مزیت در فروش بیت کوین، آن را به فروش برساند، نه اینکه الزام به فروش ثابت و برنامه‌ریزی‌شده داشته باشد.

چارچوب سرمایه اعتباری دیجیتال چیست؟

چارچوب سرمایه اعتباری دیجیتال مجموعه‌ای از قوانین و استراتژی است که برای مدیریت نقدینگی، سود سهام و تعهدات بدهی اتخاذ شده است، در حالی که همچنان موقعیت بلندمدت بیت‌کوین خود را حفظ می‌کند. این چارچوب از چندین بخش تشکیل شده است:

• یک برنامه کسب درآمد از بیت کوین که امکان فروش بیت کوین را برای اهداف خاص فراهم می‌کند
• سیاست ذخیره دلار آمریکا که توسط هیئت مدیره تصویب شده است
• نرخ سود سهام بالاتر در سهام ممتاز STRC آن
• مجوزهای جدید بازخرید برای اوراق بهادار ممتاز و سهام عادی

مایکل سیلور، بنیانگذار و رئیس اجرایی Strategy، گفت که این چارچوب به منظور تقویت کیفیت اعتبار و ایجاد انعطاف‌پذیری بیشتر در نحوه مدیریت سرمایه به شرکت ارائه می‌شود، در حالی که ریسک بلندمدت بیت‌کوین آن را حفظ می‌کند.

برنامه کسب درآمد از بیت کوین چگونه کار می‌کند؟

این برنامه محدودیت ثابتی برای میزان فروش Bitcoin Strategy تعیین نمی‌کند. در عوض، فروش بیت‌کوین را برای سه هدف خاص مجاز می‌داند:

ایجاد ذخیره دلار آمریکا

شرکت Strategy ممکن است تا سقف ۱.۲۵ میلیارد دلار بیت‌کوین بفروشد تا ذخیره ارزی خود را که برای پوشش سود سهام ممتاز و پرداخت بهره وجود دارد، افزایش یا تکمیل کند.

تأمین مالی بازخرید سهام ممتاز

این شرکت همچنین می‌تواند بیت‌کوین بفروشد تا حداکثر ۱ میلیارد دلار از بازخرید اوراق بهادار اعتباری دیجیتال خود را تأمین مالی کند.

بازخرید سهام عادی

یک مجوز جداگانه اجازه می‌دهد تا سقف ۱ میلیارد دلار از سهام عادی کلاس A شرکت Strategy بازخرید شود که در صورت نیاز می‌تواند از طریق فروش بیت‌کوین نیز تأمین مالی شود.

هرگونه درآمدزایی فراتر از این سه هدف، نیاز به تأیید اضافی هیئت مدیره دارد و برنامه‌های بازخرید تاریخ انقضا ندارند.

آیا استراتژی واقعاً بیت کوین بیشتری خواهد فروخت؟

وضعیت نقدینگی شرکت در حال حاضر یک پشتوانه مالی فراهم می‌کند. ذخیره ارزی استراتژی حدود ۲.۵۵ میلیارد دلار بود که برای پوشش تقریباً ۱۷.۴ ماه سود سهام ممتاز و تعهدات بهره کافی بود. سیلور گفت ترکیب این ذخیره با ظرفیت کسب درآمد ۱.۲۵ میلیارد دلاری، به استراتژی تا ۳.۸ میلیارد دلار پوشش سود سهام یا نزدیک به ۲۶ ماه می‌دهد.

چرا شرکت Strategy نرخ سود سهام STRC را افزایش داد؟

به عنوان بخشی از همین اظهارنامه، شرکت استراتژی نرخ سود سهام سالانه سهام ممتاز (STRC) با نرخ متغیر سری A خود را از 11.5 درصد به 12 درصد افزایش داد که برای دوره‌های سود سهام از اول جولای لازم‌الاجرا است. 

این اقدام در حالی صورت می‌گیرد که اوراق بهادار Strategy با دوره سختی روبرو است: سهام MSTR از ابتدای سال تاکنون تقریباً 50 درصد کاهش یافته است و STRC روز جمعه با 28.75 درصد تخفیف نسبت به ارزش اسمی خود، به قیمت 71.25 دلار معامله شد. زک پاندل، رئیس تحقیقات Grayscale، اخیراً پیشنهاد داده است که Strategy برای پوشش تعهدات نقدی خود، 3 میلیارد دلار بیت‌کوین بفروشد، رقمی که بسیار بالاتر از 1.25 میلیارد دلار مجاز تاکنون است.

دارایی‌های بیت کوین Strategy بدون تغییر باقی مانده است

شرکت Strategy در طول هفته منتهی به یکشنبه هیچ بیت‌کوینی نخرید و مجموع دارایی‌های خود را به ۸۴۷,۳۶۳ بیت‌کوین رساند که در مجموع به ارزش ۶۴.۱ میلیارد دلار و با قیمت متوسط ​​۷۵,۶۵۱ دلار برای هر بیت‌کوین خریداری شده است. آخرین معاملات بیت‌کوین در حدود $ 59,480این شرکت پس از خرید ۳۶۵۷ بیت‌کوین و فروش ۳۲ بیت‌کوین در اوایل ماه، تاکنون در ماه ژوئن ۳۶۲۵ بیت‌کوین خالص به دارایی‌های خود اضافه کرده است.

نتیجه

چارچوب سرمایه اعتباری دیجیتال (Digital Credit Capital Framework) شرکت Strategy، مسیری رسمی و مورد تایید هیئت مدیره را برای فروش بیت کوین برای اهداف مالی خاص، بدون اجبار به انجام این کار، در اختیار این شرکت قرار می‌دهد. سقف درآمدزایی ۱.۲۵ میلیارد دلاری، همراه با ذخیره ۲.۵۵ میلیارد دلاری موجود، به Strategy نزدیک به ۲۶ ماه پوشش سود سهام می‌دهد، در حالی که دارایی‌های بیت کوین آن بدون تغییر در ۸۴۷,۳۶۳ بیت کوین باقی می‌ماند.

منابع

1. بایگانی استراتژی ۸-K – کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده: چارچوب سرمایه اعتباری دیجیتال، سیاست ذخیره دلار آمریکا و برنامه‌های بازخرید
2. فورک‌لاگ گری‌اسکیل (Grayscale) استراتژی فروش ۳ میلیارد دلار بیت‌کوین را پیشنهاد می‌دهد
3. کوین گپ - مدیر اجرایی Grayscale: استراتژی فروش ۳ میلیارد دلار بیت کوین می‌تواند اعتماد به MSTR و STRC را بازگرداند