23 درصد رشد کرد. کریپتو 36 درصد کاهش یافته است.
بررسی H1 2026 Bitwise یک انشعاب شدید را نشان می دهد: قیمت دارایی های کریپتو در نیمه اول 36 درصد کاهش یافت در حالی که سهام کریپتو بازدهی 23 درصدی را تجربه کرد که تقریباً از هر طبقه دارایی اصلی شکست خورد. در همین حال، برنامههای رمزنگاری برتر 5.9 میلیارد دلار درآمد ایجاد کردند و RWAهای توکن شده به رکورد 33 میلیارد دلار رسیدند.
(تبلیغات)
جدا شدن سهام از قیمت کریپتو
آخرین بررسی سه ماهه @Bitwise یک واگرایی قابل توجه را در نیمه اول سال 2026 نشان می دهد. قیمت دارایی های کریپتو در این دوره 36 درصد کاهش یافت.با کاهش 15.4 درصدی شاخص رمزنگاری Bitwise 10 Large Cap Crypto Index تنها در سه ماهه دوم، و هشت مورد از ده مؤلفه آن در رتبه قرمز قرار گرفتند.جریان ETF بیت کوین نقطه ای به همان اندازه بد بود.ETF های بیت کوین نقطه ای بدترین سه ماهه خروجی خود را تجربه کردند.
با این حال، سهام کریپتو داستان کاملا متفاوتی را روایت می کند. سهام مرتبط با صنعت کریپتو در همان بازه زمانی 23 درصد بازدهی داشتند و از هر طبقه دارایی اصلی به جز بازارهای نوظهور شکست خوردند. شکاف بین داراییهای زیربنایی و شرکتهایی که پیرامون آنها ساخته شدهاند به ندرت تا این حد گسترده بوده است، و این یک سوال مهم را ایجاد میکند: کدام طرف حقیقت را در مورد جایگاه واقعی صنعت میگوید؟
نظر Bitwise این است که اصول اولیه به سمت بهبود نیمه دوم قیمت ها اشاره دارد. این شرکت H1 را به عنوان فریم بندی می کند"یک سه ماهه سخت برای دارایی های کریپتو، اما یک سه ماهه عالی برای پذیرش کریپتو"با بیش از 50 نمودار در گزارش کامل که شکاف بین قیمت و پیشرفت را نشان می دهد.
برنامه ها به رشد خود ادامه دادند. RWA ها رکورد زدند.
حتی با کاهش قیمت ها، استفاده از زنجیره افزایش یافت. ده اپلیکیشن برتر ارزهای دیجیتال در نیمه اول مجموعا 5.9 میلیارد دلار درآمد ایجاد کردند. @PancakeSwap، @HyperliquidX، و @aave از جمله بازیگران برجسته بودند.Hyperliquid، PancakeSwap، و Aave هر کدام تقریباً 900 میلیون دلار در سال گذشته درآمد داشته اند.تاکید بر دوام پروتکل های تولید هزینه بدون توجه به شرایط بازار گسترده تر.
دارایی های دنیای واقعی توکن شده (RWA) نیز به نقطه عطف جدیدی رسیده اند. این بخش به 33 میلیارد دلار رسید که تقریباً 45 درصد از ژانویه افزایش یافته است. این رقم با داده های بازار گسترده تر مطابقت دارد:طبق RWA.xyz، ارزش RWA روی زنجیره و آزادانه (بدون احتساب استیبل کوین ها) به حدود 33.5 میلیارد دلار در اوایل ژوئیه 2026 رسید که از حدود 11.8 دلار به 14.1 میلیارد دلار در سال گذشته تقریباً سه برابر شده است. به دنبال تصویب و اجرای مداوم چارچوب های نظارتی جدید، بازار در نیمه دوم سال 2025 شتاب مشخصی را تجربه کرد.
استدلال اصلی در گزارش Bitwise ساده است: استفاده ترکیبی است در حالی که قیمتها اینطور نیست، و این نوع واگرایی تمایل دارد بسته شود. بسته شدن آن به سمت بالا شرطی است که شرکت در حال انجام به سمت H2 است.
منابع
نقد و بررسی بازار ارز دیجیتال بیتوایز Q2 2025، Bitwise Investments
اندازه و روند بازار توکن سازی RWA 2026، گزارشگر بلاک چین
RWA های توکن شده و کالاهای روی زنجیره، تحلیل زنجیره ای
(تبلیغات)
آخرین اخبار
ادامه مطلب...
Author
Crypto RichRich has been researching cryptocurrency and blockchain technology for eight years and has served as a senior analyst at BSCN since its founding in 2020. He focuses on fundamental analysis of early-stage crypto projects and tokens and has published in-depth research reports on over 200 emerging protocols. Rich also writes about broader technology and scientific trends and maintains active involvement in the crypto community through X/Twitter Spaces, and leading industry events.